Em Abril de 2023, a Liberum Ratings divulgou 111 ações de rating, relativas a Fundos de Investimento em Direitos Creditórios (FIDCs). Entre os ativos analisados está o FUNDO DE INVESTIMENTO EM DIREITOS CREDITORIOS BRZ CAPITAL CONSIG I, estão fundamentados no perfil de risco dos direitos
creditórios que o lastreiam: CCB’s representadas por créditos consignados em folha de pagamento direcionados aos servidores públicos federais ligados ao sistema do SIGEPE/SIAPE, servidores das forças armadas e convênio com INSS inclusive da modalidade cartão de crédito consignado conjuntamente aos critérios de elegibilidade dos ativos potencialmente securitizáveis. Os direitos creditórios são originados pelo grupo CIASPREV – Centro de Integração e Assistência aos Servidores Públicos Previdência Privada por meio do convênio firmado entre ela e o Serviço Federal de Processamento de Dados – SERPRO, operador das consignações do Sistema de Gestão de Pessoas do Governo Federal – SIGEPE/SIAPE e Comando da Aeronáutica, Exército e Marinha. Os principais atributos considerados dentro da modalidade lastro são: (i) risco de default bastante atenuado pela estabilidade da fonte de renda dos tomadores e pelo fato das parcelas serem descontadas diretamente na folha de pagamento;
(ii) risco regulatório advindos de mudanças nas regras por parte do Governo envolvendo alterações nas condições que regem a modalidade de crédito consignado incluindo limites de taxas, de prazo, comissões, entre outros, podendo trazer impactos para a modalidade e para o Fundo e (iii) a prática de pré-pagamentos e portabilidade dos direitos creditórios que podem trazer prejuízo ao fundo dependendo do ágio praticado no momento da cessão e a quantidade de parcelas pagas. Os ratings consideraram ainda os riscos de liquidez e de descasamento de taxas e as demais características inerentes à modalidade de crédito consignado em folha de pagamento. Foi analisado a nova série de cota sênior I, classificada com o rating A. Essas emissões, que preveem até 45 mil cotas sênior, possuem valor unitário de R$ 1 mil. A remuneração alvo é de 100% do CDI, acrescido de 3% ao ano.
